李子园：2022年净利润同比下降15.80% 拟10转3股派3元

中证智能财讯 李子园（605337）4月27日披露2022年年度报告。2022年，公司实现营业总收入14.04亿元，同比下降4.50%；归母净利润2.21亿元，同比下降15.80%；扣非净利润1.88亿元，同比下降22.95%；经营活动产生的现金流量净额为2.60亿元，同比增长18.24%；报告期内，李子园基本每股收益为0.73元，加权平均净资产收益率为13.32%。公司2022年度分配预案为：拟向全体股东每10股转3股派3元（含税）。

公告显示，公司全年营业收入变化主要由于和去年同期相比变动不大。

数据统计显示，李子园近三年营业总收入复合增长率为12.93%，在饮料乳品行业已披露2022年数据的21家公司中排名第9。近三年净利润复合年增长率为6.76%，排名8/21。

年报称，公司致力于甜牛奶乳饮料系列等含乳饮料和其他饮料的研发、生产与销售，主要产品包括配制型含乳饮料、发酵型含乳饮料、复合蛋白饮料、乳味风味饮料等。

分产品来看，2022年度公司主营业务中，含乳饮料收入13.59亿元，同比下降4.82%，占营业收入的96.80%；乳味风味饮料收入0.20亿元，同比下降2.18%，占营业收入的1.40%；复合蛋白饮料收入0.07亿元，同比增长42.36%，占营业收入的0.51%。

截至2022年末，公司员工总数为1919人，人均创收73.14万元，人均创利11.52万元，人均薪酬10.22万元，较上年同期分别变化-8.09%、-18.96%、12.62%。

2022年，公司毛利率为32.47%，同比下降3.41个百分点；净利率为15.75%，较上年同期下降2.11个百分点。分产品看，含乳饮料、乳味风味饮料、复合蛋白饮料2022年毛利率分别为33.34%、0.78%、2.03%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.81亿元，占总销售金额比例为5.77%，公司前五名供应商合计采购金额4.20亿元，占年度采购总额比例为52.56%。

数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为13.32%，较上年同期下降4.80个百分点；公司2022年投入资本回报率为11.80%，较上年同期下降8.60个百分点。

截至2022年末，公司经营活动现金流净额为2.60亿元，同比增长18.24%，主要系本报告期经营活动现金流出比去年减少所致；筹资活动现金流净额-2519.08万元，同比减少6.12亿元，主要原因是去年同期收到首次公开股票募集资金所致；投资活动现金流净额-2.09亿元，上年同期为-4.87亿元，主要因为本报告期公司理财产品投资下降所致。

进一步统计发现，2022年公司自由现金流为1.68亿元，上年同期为-1.51亿元。

2022年，公司营业收入现金比为118.72%，净现比为117.41%。

营运能力方面，2022年，公司总资产周转率为0.63次，上年同期为0.91次（2021年行业平均值为0.81次，公司位居同行业10/27）；固定资产周转率为2.15次，上年同期为2.75次（2021年行业平均值为3.24次，公司位居同行业18/27）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1523.75次、4.02次。

2022年全年，公司期间费用为2.23亿元，较上年增加828.20万元；期间费用率为15.90%，较上年同期上升1.28个百分点。其中，销售费用同比增长4.53%，管理费用同比下降4.01%，研发费用同比增长8.98%，财务费用由上年同期的-2680.58万元变为-2492.85万元。

资产重大变化方面，截至2022年末，公司预付款项较上年末减少91.18%，占公司总资产比重下降7.32个百分点；在建工程较上年末增加114.74%，占公司总资产比重上升4.43个百分点；存货较上年末增加58.92%，占公司总资产比重上升3.51个百分点；货币资金较上年末增加4.67%，占公司总资产比重下降1.86个百分点。

负债重大变化方面，截至2022年末，公司合同负债较上年末减少35.25%，占公司总资产比重下降1.74个百分点；应付账款较上年末增加31.68%，占公司总资产比重上升1.27个百分点。

从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为2.9亿元，占净资产的16.75%，较上年末增加1.07亿元。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

2022年全年，公司研发投入金额为1542.44万元，同比增长8.98%；研发投入占营业收入比例为1.10%，相比上年同期上升0.14个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

根据公告，截至2022年年末，公司在中文和外文期刊上共计发表了约30余篇论文；共有有效专利180项（其中发明专利14项，实用新型专利129项，外观设计专利37项）注册商标218个；著作权38项。

在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为27.26%，相比上年同期上升3.62个百分点；有息资产负债率为3.17%，相比上年同期上升3.17个百分点。

2022年，公司流动比率为1.78，速动比率为1.27。

年报显示，2022年末公司十大流通股东中，新进股东为茅台(贵州)私募基金管理有限公司-茅台(贵州)投资基金合伙企业(有限合伙)、国恬回报1号私募证券投资基金、汇添富基金管理股份有限公司-社保基金17021组合，取代了此前的茅台建信(贵州)投资基金管理有限公司-茅台建信(贵州)投资基金(有限合伙)、程伟忠、中信里昂资产管理有限公司-客户资金。在具体持股比例上，全国社保基金一一一组合持股有所上升，景宁千祥企业管理咨询合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2022年末，公司股东总户数为2.85万户，较三季度末增长了325户，增幅1.15%；户均持股市值由三季度末的21.11万元上升至24.95万元，增幅为18.19%。